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巴菲特说过,如果要选择一个指标来对一个企业进行估值与分析,那么净资产收益率是唯一的指标。文章源自略懂百科-http://wswcn.cn/29043.html
净资产收益率的公式是:净利润÷净资产文章源自略懂百科-http://wswcn.cn/29043.html
它的英文名字是:ROE文章源自略懂百科-http://wswcn.cn/29043.html
看这个公式,它是以净利润为分子,净资产为分母。净资产收益率分真实的和虚假的。文章源自略懂百科-http://wswcn.cn/29043.html
净资产收益率在真与假之间有这么几种变化:文章源自略懂百科-http://wswcn.cn/29043.html
净利润不变,净资产收益率不变文章源自略懂百科-http://wswcn.cn/29043.html
假设净利润为真,那每年的净资产会逐年增加,那样随着分母的增加,净资产收益率会减少。文章源自略懂百科-http://wswcn.cn/29043.html
公司为了保证净资产市盈率不变,而每年的净利润又不变,那就只能通过调节净资产以保证净资产收益率不变。文章源自略懂百科-http://wswcn.cn/29043.html
调节净资产可以通过分红、回购注销等方式达到目的。文章源自略懂百科-http://wswcn.cn/29043.html
从这个地方我们可以想到,一般这样的公司已经没有了成长性了。文章源自略懂百科-http://wswcn.cn/29043.html
净利润不变或减少,净资产收益率增加文章源自略懂百科-http://wswcn.cn/29043.html
一般这种情况还是不会发生的,净利润下降的情况下,公司的管理层不会花这么大的力气去刻意做高净资产收益率。他们只会保证不在以后亏损的方向上努力。文章源自略懂百科-http://wswcn.cn/29043.html
最理想的净资产收益率增长模式文章源自略懂百科-http://wswcn.cn/29043.html
净利润增长,净资产增长,分红也保持不变或者增长。这种净资产收益率增长的方式,说明公司在真正赚钱的情况下,它的成长性也是真实的。文章源自略懂百科-http://wswcn.cn/29043.html
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